واشنگٹن (مانیٹرنگ ڈیسک) نیویارک ٹائمز کے تجزیے کے مطابق بڑھتے امریکی قرض، مالیاتی پابندیوں کے سیاسی استعمال اور پالیسی غیر یقینی کے باعث مرکزی بینک، سرکاری سرمایہ کار اور بعض حکومتیں ڈالر اور امریکی ٹریژریز سے دوری اختیار کر رہی ہیں، رواں ہفتے 10 سالہ ٹریژری ییلڈ پانچ فیصد عبور کر گئی۔
تجزیے میں کہا گیا ہے کہ عالمی سرمایہ کار اور بعض ممالک امریکی بانڈز اور ڈالر کے روایتی تحفظ پر کم اعتماد کرنے لگے ہیں، جس کے نتیجے میں وہ متبادل ذخائر اور ادائیگی کے نظام تلاش کر رہے ہیں۔ نیویارک ٹائمز کے مطابق کچھ غیر ملکی حکومتیں اپنے سونے کے ذخائر امریکی والٹس سے منتقل کر رہی ہیں، جو واشنگٹن کی معاشی اور مالیاتی اثررسوخ کے حوالے سے بڑھتی ہوئی بےچینی کی علامت ہے۔
ماخذ نے نشاندہی کی کہ 10 سالہ امریکی ٹریژری ییلڈ اس ہفتے 5% سے اوپر چلا گیا، جو 2007 کے بعد بلند ترین سطح ہے، جبکہ ٹریژری ڈیپارٹمنٹ نے بازار میں طلب بڑھانے کے لیے 10 سے 20 سال کی میچورٹی والا 5.2 ارب ڈالر اپنا قرض خریدا۔ اس قسم کی کوششیں بانڈ کی قیمتیں بلند اور ییلڈ کم کرنے کی کوششیں ہیں لیکن طویل المدتی وفاقی مالیاتی صورتِ حال بعض غیر ملکی سرمایہ کاروں کو امریکی اثاثوں سے دور کر رہی ہے۔
مارکیٹ ماہرین نے کہا کہ 40 ٹریلین ڈالر کے قرض کے بوجھ، مالی پابندیاں اور واشنگٹن کی غیر روایتی حکمتِ عملیاں کئی ممالک کو متبادل تلاش کرنے پر مجبور کر رہی ہیں۔ سابق آئی ایم ایف اہلکار نے کہا کہ معاشی سیاسی عوامل اور ڈالر کے اسلحہ وار استعمال نے مرکزی بینکوں اور دیگر سرکاری سرمایہ کاروں کو ڈالر اثاثوں سے بدلنے کی کوشش پر مجبور کیا ہے۔ یوں ہی ناروے کے سواڈ (سورین اثاثہ فنڈ) نے اس ماہ اعلان کیا کہ وہ اپنے امریکی ٹریژریز کے سٹاک کم کرے گا اور بہتر ریٹرن تلاش کرے گا۔
ڈالر کا دائرہ ابھی بھی بہت وسیع ہے قریباً 90 فیصد غیر ملکی تبادلہ لین دین ڈالر میں ہوتے ہیں لیکن مرکزی بینکوں میں اِس کا حصہ 2015ء کے 64 فیصد سے کم ہو کر 2025ء کے آخر تک 56 فیصد رہ گیا ہے جو اُس کی برتری میں کمی کی علامت سمجھا جا رہا ہے۔
ٹیکنالوجی بھی ایک عنصر ہے، مرکزی بینک ڈیجیٹل کرنسیاں، سٹیبل کوائنز اور کرپٹو کرنسیاں سرحد پار ادائیگیوں کے نئے راستے فراہم کر سکتی ہیں جو امریکی پابندیوں کے اثرات کم کر دیں گی۔ چین کی قیادت میں ایم برِج منصوبہ اور گروپ آف سیون کے درمیان متبادل ادائیگی منصوبے زیرِ غور ہیں۔
سونے کی مانگ میں اضافہ ہو چکا ہے، 2025ء میں عالمی ریزروز میں سونے کے حصے نے امریکی ٹریژریز سے آگے نکل کر تیز توجہ حاصل کی اور اِس سال سونے کی قیمت پانچ ہزار ڈالر عبور کر گئی۔ اِس پس منظر میں بعض ممالک نے اپنے سونے کے ذخائر امریکہ سے منتقل کرنا شروع کر دیے ہیں۔
امریکہ نے ابھی تک سرمایہ کاری میں اپنی مرکزی حیثیت برقرار رکھی ہے اور خزانہ کے سیکرٹری سکاٹ بیسنٹ نے کانگریس میں کہا کہ امریکی مالیاتی نظام مضبوط ہے اور ڈالر عالمی لین دین میں غالب ہے جبکہ مقابلہ اِسے بہتر بناتا ہے لیکن ماہرین کہتے ہیں کہ تسلسل نہ رہا تو طویل المدتی اثرات عالمی مالیاتی نظام میں نمایاں ہو سکتے ہیں۔
